Мільярдер Даліо відправляє попередження на 2 слова під час розпродажу акцій

Якщо ви є інвестором, то цілком зрозуміло, чому ви можете дивитися на результати з квітня минулого року і думати, що все виглядає чудово. Після страшного падіння на 19% через тарифи на індексу S&P 500 акції різко зросли з мінімумів квітня. Nasdaq Comp і S&P 500 виросли на 50% і 36% відповідно менш ніж за рік.

Це вражаюче за будь-якими мірками, але це також створює проблему. Акції, ймовірно, оцінені надто високо, навіть коли торгові війни загострилися на вихідних через нові мита на Європу. Ескалація напруженості за минулий рік не стала несподіванкою для мільярдера Рея Даліо, засновника Bridgewater Associates, яка управляє активами на суму 112 мільярдів доларів і є однією з найуспішніших хедж-фондів в історії.

Даліо вже рік наполягає на тому, що величезний борг США призводить до серйозних змін в глобальному монетарному порядку, змушуючи центральні банки переглядати своє ставлення до боргів США порівняно з золотом, яке є другою за величиною резервною валютою у світі. Його занепокоєння вказують на дедалі більш розрізнене та недовірливе глобальне середовище, яке він описав двома словами: «капітальні війни».

Ці «капітальні війни» створюють реальні ризики і наслідки для інвесторів. Даліо зазначив, що панування долара США як найбільшої резервної валюти світу знаходиться під все більшим тиском через торгові війни, що стримують іноземні центральні банки від купівлі боргу США, що веде до зростання доходності по облігаціях США.

«Монетарний порядок ламається», – сказав Даліо в інтерв'ю CNBC. «Фіатні валюти і борг як засоби збереження вартості більше не зберігаються центральними банками так, як раніше».

Натомість центральні банки переглядають свої ризики та впливи, зокрема союзники США, які змінюють своє ставлення до боргів США і долара.

«Найбільший ринок, що змінився минулого року, — це ринок золота», – продовжив Даліо. «Те, що є на іншому кінці торгових війн, — це капітальні війни».

Ціни на золото стрімко зросли у 2025 році, повернувши 66,2% за рік, що значно перевищує 17,8% прибутковості індексу S&P 500, включаючи дивіденди. Тренд продовжився і в 2026 році. ETF на золото SPDR Gold Shares (GLD) зріс на 10,3% з початку року, включаючи 3,8%-й сплеск після оголошення президента Трампа про нове мито на європейських союзників на рівні 10% у спробі отримати підтримку для своїх планів щодо Гренландії з НАТО.

«Власники боргу США, і ті, хто його потребує – сама Америка, – турбуються один про одного», – сказав Даліо. «Це велика проблема... можливо, вже не буде такої схильності купувати борг США».

Якщо це так, то золото стає найбільш ймовірним бенефіціарем цієї ситуації. Ми вже спостерігали значний ріст покупок золота центральними банками минулого року, і малоймовірно, що це зміниться у 2026 році, якщо невизначеність продовжить тиснути на фінансування боргу США.

«Центральні банки та суверенні фонди купують золото як диверсифікатор», – зазначив Даліо.

У 2025 році золото принесло 66,22%, у 2024 році – 25,96%, у 2023 році – 13,26%, у 2022 році – 0,55%, у 2021 році – -3,75%, у 2020 році – 24,17%. Джерело: NYU Stern.

Зростання боргу США робить золото більш привабливим. Боргове навантаження США перевищило 38 трильйонів доларів і не зупиняється. «Коли є певна кількість боргу... і потрібно продавати ще більше, виникає проблема з попитом і пропозицією», – сказав Даліо. «Коли виникають конфлікти, міжнародні геополітичні конфлікти, навіть союзники не хочуть утримувати борг один одного. Вони надають перевагу твердій валюті».

Даліо називає це логічною реальністю, яка повторюється знову і знову в історії.

Зростання боргу США за роки:

• 2026: $38 трильйонів
• 2022: $31 трильйонів
• 2020: $27 трильйонів
• 2015: $18 трильйонів
• 2010: $14 трильйонів

Джерело: Treasury.gov.

Даліо вважає, що золото стало достатньо привабливим, щоб інвестори на основі цього могли розглядати його як частину диверсифікованого портфеля. Кожна ситуація інша, але Даліо зазвичай радить виділяти від 5% до 15% на золото у «нормальному» портфелі, оскільки воно «добре себе показує, коли інші активи не дають результату». Він вважає, що центральним банкам слід мати більшу частку золота, ніж вони зараз мають.

Даліо особисто орієнтований на золото, а не на облігації, і його активи в цьому напрямку перевищують звичний рівень. Зрозуміло, що Даліо – великий прихильник золота, і це також має сенс. Його стратегія щодо золота є раціональною для мене, і його аргументи схожі на ті, які переконали мене зробити золото частиною мого портфеля ще в листопаді минулого року (для повної інформації, це складає 5,5% мого портфеля, що є найбільшим розподілом від початку моїх інвестицій у 90-х).

Загалом, володіння золотом не означає відмову від акцій. Це просто означає, що Даліо зменшує баланс між акціями та облігаціями на користь золота, ніж раніше.

Прогнози щодо ціни на золото на Уолл-стріт вказують на подальше зростання. Даліо не є єдиним, хто вважає, що золото має бути в портфелях через геополітичні та монетарні ризики. Відомий аналітик Charley Blaine з TheStreet опитав великі банки, і більшість з них очікують зростання ціни на золото у 2026 році. Goldman Sachs, наприклад, прогнозує, що ціна золота досягне $4900 за унцію цього року.

«Ми все ще бачимо ризики для зростання нашого базового сценарію, що ціна золота зросте на 14% до $4900 до грудня 2026 року через можливе розширення диверсифікації серед приватних інвесторів», – йдеться в дослідженні Goldman Sachs.

Прогнози аналітиків щодо ціни на золото на

Підписуйтесь на наш Телеграм канал

Підписуйтесь на наш канал і будьте в курсі всіх останніх подій України та Світу

Відкрити канал

Джерела:

• Billionaire Dalio sends 2-word warning as stocks sell-off