Аквізиція OxyChem на $9.7 млрд від Buffett — чому інвестиційні експерти вважають це геніальним рішенням

Після понад 60 років керівництва Berkshire Hathaway, Воррен Баффет наважився піти на пенсію у віці 95 років. Однак він не йде на спокій без ще одного важливого інвестиційного кроку. Нещодавно компанія оголосила про покупку OxyChem, підрозділу нафтової корпорації Occidental Petroleum, за $9,7 мільярда. Ця угода має значення, оскільки є найбільшим придбанням Berkshire з 2022 року і відбулася напередодні відходу Баффета з посади генерального директора.

Чому угода з OxyChem є вдалим кроком

Фахівці з фінансів та інвестицій поділилися своїми думками щодо того, чому ця угода є вигідною для Berkshire Hathaway.

1. Berkshire отримала угоду за вигідною ціною

Згідно з Кірою Берд, головним бухгалтером та співвласником Curl Centric, Berkshire купила OxyChem за ціною, яку Баффет вважає вигідною. "Ціна угоди складає близько восьми разів від очікуваного EBITDA OxyChem за 2025 рік, що є відносно низькою ціною на фоні слабкого стану хімічної індустрії, де такі конкуренти як Dow продаються за більш низькими оцінками", - зазначила Берд.

Індустрія в цілому стикається з зниженням прибутків через ті ж самі проблеми, які впливають на OxyChem. Якщо ситуація в галузі покращиться, то Berkshire отримає вигоду від покупки за низькою ціною. OxyChem є стабільним джерелом доходів, випускаючи важливі продукти, такі як хлор, каустичну соду та PVC, які використовуються у водоочищенні, фармацевтиці, будівництві та інших галузях, що дають стабільні прибутки незалежно від ринкових умов.

2. Угода вигідна для Berkshire завдяки її структурі

Раян МакКалістер, засновник F5 Mortgage, зазначив, що вигода для Berkshire полягає у структурі угоди. Occidental Petroleum отримала $9,7 мільярда готівкою і планує використати $6,5 мільярда для зниження боргу до критичної позначки у $15 мільярдів. Це суттєво покращує фінансовий баланс Occidental, знижує її ризики та може заощадити $350-$400 мільйонів щорічно на виплатах відсотків.

Це дозволяє Berkshire зберігати свою частку у 28,2% в Occidental, водночас додаючи ще один захист від майбутніх коливань цін на енергоресурси через інші активи компанії, зокрема Lubrizol.

3. Угода вигідна для обох компаній

Аналітики зійшлися на думці, що ця угода вигідна для Berkshire, оскільки OxyChem буде працювати як незалежний бізнес всередині конгломерату, збільшуючи частку Berkshire у компанії. "Це справжній геніальний крок, оскільки допомагає не лише Berkshire, але й компанії, в якій вони мають 30% частку", - пояснив Даг Леггет, аналітик енергетичної галузі з Wolfe Research. Він підкреслив, що угода логічна і корисна, а не шкідлива.

МакКалістер додав: "Berkshire обмінює частину своїх великих готівкових резервів на частку в бізнесі з дуже стабільними та передбачуваними грошовими потоками. OxyChem є сильним, постійним гравцем у менш волатильному секторі хімії".

Що інвестори можуть винести з цієї угоди?

Ось кілька уроків, які звичайні інвестори можуть винести з цієї угоди:

Інвестуйте в те, що вам відомо

Як зазначила Кіра Берд, ця угода є прикладом інвестиційної філософії Баффета: "інвестуйте в продуктивні бізнеси, а не в спекулятивні технології в періоди високої спекуляції на ринку". Баффет відомий своєю прихильністю до інвестицій в те, що йому відомо, і це чіткий сигнал, що він знайомий з компанією Oxy.

Зосередьтесь на довгострокових грошових потоках

МакКалістер підкреслив важливість фокусу на довгострокових грошових потоках і внутрішній вартості компаній. "Для інвестора важливо зосереджуватися на грошових потоках і внутрішній вартості бізнесів, а не на короткострокових ринкових настроях", - зауважив він.

Знайдіть найкращі варіанти для своїх заощаджень

Звичайні інвестори мають уникати пошуку найгарячіших акцій і натомість шукати можливості придбати активи з великою кількістю готівки за справедливою ціною. Як зазначив МакКалістер, використовуючи лише $9,7 мільярда зі своїх $340 мільярдів готівкових резервів для придбання OxyChem, Berkshire демонструє свою стійку інвестиційну стратегію, орієнтуючись на якісні бізнеси з довготривалою здатністю генерувати доходи.

OxyChem є сталим індустріальним активом, який потребує відносно низьких витрат на утримання та може забезпечити стабільні прибутки в майбутньому. Це чудова інвестиція для тих, хто думає на довгострокову перспективу.

Підписуйтесь на наш Телеграм канал

Підписуйтесь на наш канал і будьте в курсі всіх останніх подій України та Світу

Відкрити канал

Джерела:

• Buffett’s $9.7B OxyChem Acquisition — Why Investing Experts Say It’s Genius